DoNews4月3日消息，3月31日，全球潮玩集合品牌TOP TOY更新港交所上市申請。最新招股書顯示，2025年TOP TOY實現(xiàn)營收35.87億元，同比增長87.9%；盈利能力同步提升，毛利率從2023年的31.4%穩(wěn)步增長至2025年的32.1%；2025年，受以權(quán)益結(jié)算的股份支付費用及優(yōu)先股贖回負債公允價值變動等一次性非經(jīng)營性項目影響，公司凈利潤為1.01億元；經(jīng)調(diào)整后凈利潤達5.23億元，同比增長77.5%，核心經(jīng)營盈利表現(xiàn)大幅提升。
截至2025年末，TOP TOY全球門店數(shù)達334家，門店網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張，全球化布局初具規(guī)模，規(guī)模效應(yīng)正逐步轉(zhuǎn)化為利潤釋放的確定性。
TOP TOY完成了從“出海試水”到“全球發(fā)展”的關(guān)鍵一躍。截至2026年3月，TOP TOY海外門店從個位數(shù)增至39家，進入日本、馬來西亞等國家和地區(qū)，全球化布局正式駛?cè)肟燔嚨馈?/p>
同期，TOP TOY會員規(guī)模已達1200萬，其中18歲以上成年用戶占據(jù)主體，構(gòu)成了穩(wěn)定的核心消費群體。
招股書顯示，進入發(fā)展第五年，TOP TOY自有IP生態(tài)構(gòu)建成形，進入變現(xiàn)階段。公司自有IP收入占比由2025年6月30日的0.5%大幅提升至2025年12月31日的5.7%，實現(xiàn)跨越式增長。2025年推出的自有IP“Nommi糯米兒”全年銷售額突破2億元。
與此同時，TOP TOY也正持續(xù)加大對自有IP孵化的投入，2025年底開始陸續(xù)推出Mochi、Ninimo、Fofo等原創(chuàng)IP，相繼落地6家自有IP主題店，豐富線下沉浸式體驗場景，強化品牌勢能與消費者粘性。截至2026年3月，TOP TOY的自有IP數(shù)量已增至24個。?
另外，自研產(chǎn)品占比持續(xù)走高，自研產(chǎn)品收入貢獻由2023年的53.6%提升至2025年的56.7%，不僅意味著更高的毛利率空間，更標志著TOP TOY正從“渠道驅(qū)動”向“產(chǎn)品驅(qū)動”加速轉(zhuǎn)型，為長期盈利能力構(gòu)筑更堅實的護城河。
