2026年3月19日，阿里巴巴集團發(fā)布了2026財年Q3財報。
高歌猛進的云+AI來到C位，成為了集團核心的增長引擎。當季度，阿里云營收加速增長36%，外部商業(yè)化收入增長35%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入也連續(xù)第十個季度實現(xiàn)超過100%同比增長。
財報電話會上，吳泳銘披露阿里云截至今年2月底的外部商業(yè)化收入，已正式突破1000億元人民幣。未來五年，包含MaaS在內(nèi)的云和AI商業(yè)化年收入目標，將突破1000億美元，對應(yīng)年復(fù)合增長率將超40%。
而撐起集團營收與利潤基本盤的電商業(yè)務(wù)，當季營收1315.8億元，表現(xiàn)企穩(wěn)，但這并不意味阿里的電商板塊已淪為配角：尤其在轟轟烈烈即時零售大戰(zhàn)背景下，本季度，以淘寶閃購為首的即時零售營收仍增長了56%，直接拉動淘寶App活躍買家及88VIP用戶均實現(xiàn)了雙位數(shù)增長。?
并且，得益于履約物流效率的提升、訂單結(jié)構(gòu)的改善及高客戶留存率，阿里即時零售的的盈利能力也在優(yōu)化，UE和筆單價持續(xù)環(huán)比改善，虧損明顯收窄。
值得注意的是，在頭頂即時零售、用戶體驗、AI等高強度投入下，阿里電商仍能頂住壓力、穩(wěn)住基本盤，這與AI對阿里電商持續(xù)深入的改造，密不可分。
事實上，阿里圍繞電商效率提振的內(nèi)部變革早已打響，AI賦能電商的腳步也從未停下。
歷經(jīng)多年發(fā)展，阿里AI電商已從較為零散的工具輔助，深入覆蓋到了商家運營的全流程環(huán)節(jié)，成為了電商基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵一環(huán)。伴隨阿里AI電商的持續(xù)進化，Agent對平臺商家的二次生長，也指出了清晰路徑。
一、AI電商，從人力比拼到心力比拼？
此次財報會上，就AI與電商話題，阿里管理層這樣說道：“AI會對電商會帶來非常大的影響，三年對AI來說是一個非常長的時間。AI是以每周、每個月的時間在進化，我們也積極在AI側(cè)做投入。無論是用戶體驗側(cè)還是商家側(cè)，今年都會持續(xù)推出一些新的體驗，以及升級商家新的AI經(jīng)營模式?！?/p>
事實上，阿里對電商基本盤的深入變革從未停止，尤其是在近年AI驅(qū)動戰(zhàn)略的推進下，AI已不再是阿里電商的單一插件，而是一步步成為了平臺商家，提質(zhì)增效的核心驅(qū)動力。
截至2025年末，1688平臺上每天就有超29萬商家在使用對應(yīng)的AI產(chǎn)品。細化到個體增效上來看，此前一位東莞90后創(chuàng)業(yè)者就表示，借助AI產(chǎn)品，自己經(jīng)營的飾品工廠在15天內(nèi)就登上了品類榜首。
只是，隨著消費環(huán)境日趨復(fù)雜，平臺商家對AI工具相對碎片化的使用，則阻礙了銷量的徹底釋放：以往，一個典型阿里商家雖然能借助AI工具，在1688快速尋找貨源，在淘寶后臺打磨上架，在生意參謀里復(fù)盤流量流動。
可根源問題則在于，商家依舊免不了在阿里多個平臺之間來回切換。這無疑也降低了商家運營效率：此時，相較于一個能夠單點增效的AI工具，商家更需要的，或許還是一個能調(diào)度所有資源、破除壁壘的中央處理中心。
尤其是隨著近年AGI浪潮席卷過千行百業(yè)后，OpenClaw等開源智能體框架，正在迅速試圖接入具體業(yè)務(wù)時，電商也急需一場更為深入的AI效率提振。此時，AI的角色界定，勢必將從工具屬性去提升到基礎(chǔ)設(shè)施的高度。
面對這一變化，阿里反應(yīng)迅速，內(nèi)部資源協(xié)同也快速提上日程：就在近日，全球首個企業(yè)級AI原生工作平臺“悟空”誕生后，其協(xié)同調(diào)配的核心方向之一，也將阿里電商板塊一一囊括。
由此，淘寶、天貓核心經(jīng)營能力以Skill（技能模塊）形式陸續(xù)接入，悟空+電商的組合，也把阿里電商生態(tài)的所有B端能力，統(tǒng)一封裝成可被AI直接調(diào)用的Skill技能包。
好處顯而易見。被統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為可被調(diào)用的Skill后，阿里電商商家可根據(jù)自身實際需求，讓任務(wù)一鍵達成，統(tǒng)一調(diào)度形成的合力，也在效率層面達成了更高水平。
彼時的現(xiàn)場演示中，釘釘CEO無招對阿里悟空提出：“幫我找1688上兒童玩具高銷量的商品”要求后，阿里悟空則自動調(diào)用了1688選品Skill，并對1688平臺上的全部兒童玩具進行分析、發(fā)現(xiàn)熱銷商品、根據(jù)熱銷商品找機會，并拉到了AI表格保存。
而在實際運營中，商家也可像搭積木一般，將以上Skill進行組合，并在悟空上打造出專屬自己的AI工作流，就開店、選品、營銷、運營、發(fā)貨等各個環(huán)節(jié)，一支運轉(zhuǎn)高效的AI Agent團隊，可為商家隨時待命。
比如，在“優(yōu)化商品素材”板塊，平臺商家只需編排好相應(yīng)AI工作流，AI Agent即會自動完成“數(shù)據(jù)分析→給出建議”等前期工作，隨后只需一鍵確認更新，AI Agent將自動執(zhí)行“素材制作-更新上架-監(jiān)控效果”等后期步驟。
這也意味著，以往需要多人協(xié)同的工作，當下商家通過AI就可一鍵完成。以往從追熱點、選品、找供應(yīng)商、數(shù)據(jù)分析、素材優(yōu)化等費時費力的經(jīng)營，當下也可變?yōu)橐蝗酥噶?，任?wù)達成，大量剛性成本也得到了極大壓縮。
由此，釘釘CEO陳航在發(fā)布會上提出的“1個店主+阿里悟空=一支電商團隊?！钡哪繕耍蛟S也不再遙不可及。
值得注意的是，以上AI Agent對商家效率的提振，也遠遠未到終點：未來，除了基礎(chǔ)的電商運營，商家還能通過悟空接入財稅、法務(wù)、設(shè)計、技術(shù)開發(fā)等各類專業(yè)Skill，組建起自己一整套完整的企業(yè)職能AI Agent團隊。
由此一來，以往復(fù)雜的調(diào)研、數(shù)據(jù)分析、方案撰寫等剛性的前置工作，往后，則可統(tǒng)統(tǒng)借助AI Agent團隊迅速處理，效率無疑將獲得極大攀升。而商家間們的核心比拼，也將從如何做得更快，轉(zhuǎn)向如何判斷得更準。
進一步說，阿里悟空+電商強強聯(lián)合的戰(zhàn)略意義，遠不止于此。當下，僅淘寶天貓年度活躍買家數(shù)已達10億，2025年更有超15萬個新商家入駐天貓。未來，一旦AI服務(wù)市場徹底跑通，那么，一個覆蓋千萬級商家的全新市場也將呼之欲出，這無疑將帶給集團業(yè)績更大的想象空間。
這或許也是摩根士丹利對阿里AI提出高評價的底層邏輯所在，即，當一家擁有完整的電商生態(tài)的巨頭，還可憑借AI對內(nèi)部生態(tài)壁壘破除、并展開統(tǒng)一高效調(diào)度后，生態(tài)鏈上所有環(huán)節(jié)能夠釋放的商業(yè)能量，則值得更多期待。
二、AI，如何讓天下沒有難做的生意？
《創(chuàng)新者的窘境》中曾談到：“當一個行業(yè)進入極致內(nèi)卷的存量期，破壞性創(chuàng)新往往來自底層生產(chǎn)關(guān)系的更替?！?/p>
近年來，隨著國內(nèi)消費市場的分化，眾多電商商家在經(jīng)營上面臨的挑戰(zhàn)也越發(fā)復(fù)雜，包含流量、效率、內(nèi)容、決策、轉(zhuǎn)化等方面，都對商家經(jīng)營能力提出了更高要求。
“讓天下沒有難做的生意?！笔前⒗锏淖谥己褪姑谛滦蝿菹?，這勢必對阿里AI電商扶持商家，提出了更高的要求。
不管是近期悟空+電商的深入聯(lián)合，還是AI工具對商家效率的持續(xù)提升，AI只是一個抓手：如何更好消除商家與用戶交易過程中存在界壁，讓買賣更順暢，讓平臺商家生態(tài)更健康，這一直是阿里商業(yè)的核心邏輯。
2025年雙十一在AI全面賦能下，平臺聚焦如何讓消費者購物更順暢、如何讓商家經(jīng)營更高效，無疑是一個絕佳的例子。
去年雙十一，阿里電商借助AI對“搜索”與“推薦”兩個核心流量閘門深度重塑后，效率提升肉眼可見，消費者對淘寶天貓的使用體感，也趨向了四個字：更加好用。
比如，“AI萬能搜”帶來的變化尤其明顯。以往，消費者在搜索商品時，往往需要對比商品外觀、參數(shù)、價格等種種差異，無形中消耗了自身精力，提高了決策成本。
針對用戶同店，阿里的“AI萬能搜”一方面依托于大模型的深度思考和聯(lián)網(wǎng)搜索能力，另一方面則與用戶購物習(xí)慣貼合，呈現(xiàn)了從圖文到視頻，一整套清晰、貼切的購物攻略，也讓用戶消費體感更加絲滑。
此外，依托圖片搜索的拍立淘也在去年雙11前，功能升級為了多模態(tài)AI搜索，由此一來，平臺為用戶呈現(xiàn)的搜索結(jié)果不僅更為準確，還能實現(xiàn)同款比價、同類商品推薦，將以往多鏈路的搜索購物環(huán)節(jié)極大簡化，讓交易界壁得以深度消除。
去年雙十一，包括AI萬能搜、AI幫我挑、拍立淘、AI清單、AI試衣、AI Summary等六個板塊的搜索推薦機制，已經(jīng)成為一套立體AI導(dǎo)購服務(wù)，著眼用戶不同場景下的消費痛點，讓用戶的購物更省心、更高效。
數(shù)據(jù)足以證明其中含金量：去年雙十一，“AI萬能搜”已幫助用戶解決了近5000萬個消費需求。而“AI清單”則為用戶定制化提供了約200萬份購物清單。此外，拍立淘在天貓雙11期間也為超400萬用戶一件找到心儀的商品。
可以說，阿里首個AI雙十一的導(dǎo)購組合拳，正讓用戶從根本上，切實感受到了AI帶來的消費體感的絲滑升級。
對此，阿里巴巴曾有高管談到：“好用的反面是過于玄乎地炫技。對技術(shù)最深刻的理解，會帶來最務(wù)實的技術(shù)選擇?！?/p>
這種“務(wù)實”也在去年雙11得到了數(shù)據(jù)量化，電商匹配帶來的效率提升，也讓復(fù)雜語義下的搜索相關(guān)性提升了20%，推薦點擊量提升10%，商家廣告ROI提升12%。
此外，去年雙11，天貓AI“智惠引擎”則給數(shù)十萬商家切實帶來了提效與增量。
其中最直觀的效果，就是精準投放后，商家的轉(zhuǎn)化率得到了大幅提升。去年雙十一，天貓全周期投入500億規(guī)模消費券，而在AI“智惠引擎”加持下，商家由AI紅包帶來的轉(zhuǎn)化率環(huán)比提升了81%，下單用戶數(shù)增長了41%。
這與AI“智惠引擎”的運行邏輯密不可分。以往，店鋪發(fā)送紅包的方式是人找券，而AI智惠引擎可以做到券找人，這無疑對商家拉新、尋求潛在用戶、獲取價格敏感型用戶的青睞，將帶來實質(zhì)性的轉(zhuǎn)變。
值得注意的是，彼時AI“智惠引擎”同時也為品牌側(cè)帶來了結(jié)結(jié)實實的增長。去年雙十一，數(shù)十萬品牌開始使用AI“智惠引擎”，覆蓋了服飾、美妝、3C、家電、運動戶外、食品、寵物等全行業(yè)。
當平臺致力于更高效率、消費者體驗更好時，商家的生意增長自然水到渠成。盡管，以上增長或許不會像過去一樣激烈，可圍繞經(jīng)營的質(zhì)量提升，無疑將帶來長尾效應(yīng)。
2025天貓雙11發(fā)布會上，天貓總裁家洛就表示，今年品牌迎來了AI和大消費的兩大歷史機遇，天貓押注投入AI產(chǎn)研，結(jié)合算法重磅投資核心用戶，扶持優(yōu)質(zhì)品牌做品質(zhì)升級，讓品牌經(jīng)營更高效，用戶更活躍，購物體驗更即時，為品牌開啟高效增長黃金時代。
從這點上說，隨著AI深度作用于更多商家的經(jīng)營環(huán)節(jié)，AI對阿里電商已不再務(wù)虛，而成為了足夠務(wù)實的基礎(chǔ)能力。此時，平臺商家二次成長的機會，勢必將圍繞如何堅定擁抱AI、學(xué)習(xí)AI、運用AI全面展開。
三、下一個阿里電商，會在哪里？
“下一個‘中國’，還是中國。”
2023年，全球咨詢巨頭麥肯錫中國區(qū)主席倪以理的表述，迅速掀起了全球熱烈討論。
彼時，按照麥肯錫全球研究院保守預(yù)測，從2023年算起，如果未來十年中國的GDP年哪怕增長率保持在2%，其累計增長總量，也將與印度的GDP持平。
這一論斷的本質(zhì)，在于相信一個成熟的經(jīng)濟體，一定能夠勇敢拋棄以往靠“低垂的果實”維系的增長模式，并從自我持續(xù)的變革與深度重塑中，找到全新的大陸。
這一邏輯，或許與阿里AI電商近些年的發(fā)展歷程不謀而合。
從2023年自我變革開始，阿里電商堅定“回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯(lián)網(wǎng)”，并一步步將AI深度賦能到電商領(lǐng)域，真正讓自我革新、技術(shù)為先，成為集團驅(qū)動增長的全新引擎。
對阿里來說，這場變革沒有終點。
對平臺萬千商家來說，隨著當下Agent迅速進化，已經(jīng)深入到訂單管理、庫存更新、客服問答、物流調(diào)度等全鏈路中，更多更新的生意機會，正在持續(xù)涌現(xiàn)。
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